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澳门永利官网·私募大咖布局“春播”行情:普遍看好经济新动能机会
   2020-01-11 13:57:53    来源:双同新闻网

澳门永利官网·私募大咖布局“春播”行情:普遍看好经济新动能机会

澳门永利官网,尽管2018年A股表现萎靡,但对于2019年开年的策略研判和投资布局,目前私募业内仍然保持了相对积极的心态。

从多家私募机构对明年“春播”布局的最新策略来看,与经济转型和消费结构升级密切相关的领域,获得普遍看好。

市场风格方面,在经过2017年和2018年长达两年左右的长期弱势之后,目前私募机构对明年市场可能出现的“成长风格领先”抱有热切期待。此外,对于明年年初的仓位把控,目前私募机构均表示将“灵活以对”。

指数预判中性

最新数据显示,截至今日(12月26日)收盘,今年以来A股主要股指跌幅普遍都超过20%。

2018年A股表现极度“虐心”,而对于2019年指数的研判,私募整体偏向相对中性。

上海域秀资本董事长冯刚表示,如果各项稳增长、调结构、促转型的措施陆续实施,且力度趋强,则国内经济增速下行趋势有望得到遏制,指数有望底部震荡逐步过渡至由熊转牛。2019年A股表现,预计将大概率显著好于2018年。

联创永泉投资负责人认为,2018年市场情绪极度悲观等因素导致市场大跌,反而是布局中长期的较好机会。该机构认为,2019年市场有望先抑后扬,上证综指的运行区间在2300-3000点。

普遍看好经济新动能机会

对于2019年的春播布局,冯刚表示,2019年初将从三条主线挖掘机会:第一条主线是和稳增长有关的产业链公司,如铁路基建、工程机械等。这条主线的逻辑在于,面对经济增速下行趋势,政府可能还会陆续出台各项稳增长措施,进而对相关产业链上市公司基本面有正向提振。第二条主线,则是代表产业转型升级的新兴产业公司,包括先进制造业、通信、军工等。这条主线的内在逻辑在于,中国经济已经告别过去粗放式的发展,中央经济工作会议也提出了制造业高质量发展的工作任务。因此,以先进制造、通信、军工为代表的制造业领域,将得到政策重点支持。第三条主线,则是升级消费和服务消费。虽然衣食住行等基本消费态势今年有一定走弱迹象,但居民对提升生活品质的升级消费和服务消费的需求并没有减弱,中央经济工作会议也提出了要扩大国内需求市场,尤其是教育医疗等服务消费领域。

联创永泉投资负责人则指出,在明年一二季度宏观经济继续面临下行压力的背景下,投资逻辑主要侧重在两大方面:一是减少与经济紧密相关的行业的投资,二则是增加政策扶持的行业和受益于政策的行业。基于这一投资研判,该私募2019年的春播布局,将主要关注创新、改革转型相关的现代消费服务、装备和自动化、医药、高端制造如新能源汽车产业链、人工智能、5G、新能源汽车、科技生物消费等行业的投资机会,以及其他市场化行业中具有全球竞争优势的行业龙头公司。

韬映资本董事总经理郭晨凯表示,2019年开年阶段看好零售消费升级和健康主题的投资机会。具体来看,在今年“双11”、“双12”等线上消费继续创出新高的背景下,围绕衣食住行的消费零售升级的结构性机会值得重点关注。从具体个股标的而言,能够在产品与服务的质量上体现出核心竞争优势、能够满足消费者的刚性消费升级需求的相关上市公司可以持续看好。而在健康服务领域方面,随着人口老龄化趋势的加速,未来健康服务行业的竞争壁垒会慢慢形成,具有较强创新药研发实力的医药企业、具有更高效商业模式的医药流通企业、更优秀服务水平的医疗机构,都将成为中国经济增长的新动能,并将大概率在股价运行上有上佳表现。

成长风格获一致点赞

在价值蓝筹、白马股等板块不再成为关注焦点的情况下,私募机构普遍预期,2019年年初阶段乃至2019年全年,A股市场整体可能呈现出“成长风格领先”的运行特征。

联创永泉投资负责人表示,2019年上半年国内可能依然面临经济数据继续下滑的压力,在此背景下,金融、地产等其他一些偏周期性的大市值个股,可能将由于与经济相关度较强而难以有太好的表现。市场的个股风格预计将容易偏向成长和消费。

冯刚也分析表示,对于2019年年初一段时间的市场风格,相对更看好成长股。一方面,质地优良、具有长期发展空间的成长股,是中国经济转型升级的希望;另一方面,在宏观经济企稳之后,成长股也将更容易获得比价值股更好的股价弹性。

世诚投资总经理陈家琳指出,从当前宏观经济形势和GDP增速放缓等角度来看,上市公司整体盈利增速预计在明年上半年继续下降,但这一下滑趋势预计将在二到三季度触底,并将在下半年出现显著改善。整体而言,明年年初较长一段时间内,A股市场预计将大体处于“增长弱、通胀消、货币宽、汇率稳”的宏观环境,而市场长期利率上行压力将相对较小,市场外部环境将非常有利于A股市场“成长风格”的胜出。

仓位把控趋于灵活

在2018年A股市场整体出现深度下挫、主要股指将创出近10年最差表现的背景下,目前私募业界对于当前A股市场在系统性运行趋势方面仍然有所担忧。而基于对市场大势略偏谨慎的预期,目前私募机构对于2019年年初一段时间的仓位把控上,则明显趋于灵活。

冯刚表示,2019年上半年,中国经济可能依然处于震荡筑底的过程中,同时国际经贸环境虽有缓和,但相关问题可能还难以得到彻底解决。与此同时,外围市场的不确定性也可能继续保持在高位。因此,在2019年初的仓位管理方面,该私募将会着重考虑头寸的灵活性。同时根据国内经济发展态势和稳增长措施的发力点,在市场调整中择机买入长期看好的行业个股。

郭晨凯则指出,2019年年初建仓的核心要点,将集中在“拉长建仓周期”,不“急于建仓”。具体的头寸目标,则是“在上半年逐步形成仓位”。与此同时,该私募也会对市场的震荡和其他一些不确定因素的影响保持密切关注。

联创永泉也强调称,明年的春播阶段,将增强在仓位上的灵活性。着重等待“市场先生”出错和错杀的时刻,逐渐布局看好的行业龙头。此外,综合考虑到2019年A股市场可能还难以具备持续大幅上涨的基础,全年主要股指上涨空间也将有限,该私募也会考虑在市场强势上涨过程中适度调低仓位。

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